
据悉,作为年内最大规模单次扩容,届时已纳入MSCI的A股纳入比例将从15%提高至20%,新增股票将以20%的比例直接纳入,此次扩容完成后A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的权重将分别达到12.1%和4.1%。招商证券测算,此次扩容有望为A股带来被动增量资金约430亿元人民币,参考此前经验,预计被动增量资金大概率集中在11月26日前后配置,尤其收盘前或有明显放量。
从经营数据看,行业业绩增速靓丽。2018年一季度,医药工业收入和利润总额增速分别为16.1%和22.5%,较去年同期上升了5.10和9.10个百分点。要强调的是,龙头企业的增速相较于行业更加确定和稳健。中国证券报:上述因素能否继续支持行情的演绎?短期是否需要整理消化?
答:促进上市公司规范治理、提升质量是资本市场长期健康发展的重要任务。股票停复牌关系投资者的知情权、交易权,是资本市场的重要基础制度。近年来,在社会各方共同积极努力下,上市公司随意停牌、长期停牌、信息披露不充分等问题有所改进,更加注重和尊重投资者交易权,落实分阶段信息披露要求,主动减少停牌次数,缩短停牌时间。沪深证券交易所从平衡保护投资者知情权和交易权的制度定位出发,依法从严监管股票停复牌行为,有效保障了市场流动性,维护了市场交易秩序,取得了积极效果。截至11月5日,沪深两市停牌家数为61家,停牌率为1.7%,目前已是停牌情况较少的时期。
中国证券报:中国决定对进口抗癌药实施零关税并鼓励创新药进口,这会否影响创新药的投资逻辑?徐晓杰:海外新药加速进入中国,对国内产业心理上的影响大于实质影响。国产新药可以通过me-too的方式上市,进口新药上市快慢无法改变被国产新药替代的结局。国产替代进口的大逻辑不会改变,在海外新药面前,国产新药依然保持较强竞争力。主要原因包括:疗效相似(临床试验证明)、定价较低(定价在海外新药70%以下)、本土化的专业学术营销团队(销售手段灵活)。海外新药由于考虑全球定价体系,起始定价往往超出医保承受范围,给国产新药较大的市场空间。
国际石油价格战在亚洲正式开打,部分全球最大的买家表示,在沙特提供了空前的折扣力度后,尝试比原计划增加4月原油采购规模。虽然由于新冠病毒疫情而导致需求大幅下降,但至少六家中国和新加坡的炼厂表示,他们仍旧尝试在库存允许的情况下,最大程度地从沙特购买石油。一位行业官员另外表示,国有企业沙特阿美已经收到了客户增购原油的意向。公司对此不予置评。
下面,我们具体来说一下外汇市场改革的各个方面。第一个增加品种。汇改前引入了银行间外币对外币的交易,包括美元兑欧元、日元、英镑等8个品种,引入这些品种一方面可以让小银行,特别是城商行有一个直接的平盘渠道,另一方面为了试水做市商制度。接下来在7月21号汇改之后不到一个月,就在银行间市场推出了远期交易,过去银行有远期结售汇,但是要找一个客户,刚好是做远期结汇,还有一个客户做远期售汇,这样来配对。有了银行间远期交易以后,银行远期结售汇简单一点,多余的头寸都到了银行间市场平盘,银行是一个风险规避的机构,不太愿意承担太多的风险。我们很快又于2006年4月24日推出外汇掉期。掉期的例子是,今天我有一百美元,你有641块人民币,我把一百美元给你,你把641块人民币给我。现在约定一年后汇率是6.5元。一年后,我给你650人民币,你还给我一百美元,前后两次互换,是一笔交易。我们相信外汇市场衍生产品是必要的,不用争论,衍生品只会迟到,不会缺席。2011年4月1号我们看到期权产品终于推出了。当然,从汇改引入远期一直到引入期权,这两大类产品用了六年时间。